ArcelorMittal (la “Sociedad”, el “Grupo”) anuncia que ha suscrito un acuerdo definitivo (el “Acuerdo”) con Cleveland-Cliffs Inc. (“Cleveland-Cliffs”) en virtud del cual Cleveland-Cliffs adquirirá el 100 % de las acciones de ArcelorMittal USA (la “Operación”) con pago consistente en una combinación de efectivo y acciones.
Datos relevantes de la Operación
En virtud de las condiciones del acuerdo, ArcelorMittal prevé recibir una contraprestación total, incluyendo el valor de las acciones, de 1.400 millones de dólares (USD) al cierre de la Operación. Aproximadamente una tercera parte de la contraprestación consiste en un pago directo en efectivo (505 millones de dólares (USD)). Los dos tercios restantes de la contraprestación se abonarán en forma de acciones:
- Un componente en acciones consistente en aproximadamente 78 millones de acciones ordinarias de Cleveland-Cliffs, con un valor de 500 millones de dólares (USD) [1]; y
- Acciones preferentes sin derecho de voto convertibles en aproximadamente 58 millones de acciones ordinarias de Cleveland-Cliffs con un valor total de 373 millones de dólares (USD) o amortizables por una cantidad equivalente en efectivo [2].
Asimismo, Cleveland-Cliffs asumirá los pasivos de ArcelorMittal USA, incluyendo una deuda neta de aproximadamente 500 millones de dólares (USD) y pasivos vinculados a pensiones y otras prestaciones de aplicación posterior a la finalización de la relación laboral, valorados por Cleveland-Cliffs en 1.500 millones de dólares (USD) [3].
Beneficios que la Operación aporta a ArcelorMittal
La operación materializa una atractiva creación de valor para los accionistas de ArcelorMittal
- Valoración favorable de ArcelorMittal USA, debido al elevado potencial de sinergias de la sociedad conjunta. La valoración que se otorga a ArcelorMittal USA en la Operación equivale a un múltiplo del valor de empresa de aproximadamente 6x el EBITDA correspondiente al conjunto del ciclo [4].
- ArcelorMittal participará del potencial alcista de la sociedad conjunta, de mayor tamaño, plenamente integrada y que cuenta con una mayor diversidad y un sustancial potencial de sinergias.
Sustancial potencial de creación de valor por la exposición a una integración que ofrece elevadas sinergias
- Se prevé que la sociedad conjunta genere sinergias en materia de costes estimadas en 150 millones de dólares (USD) anuales. ArcelorMittal se beneficiará del potencial de creación de valor en el futuro a través de su participación accionarial minoritaria.
- Las principales áreas en las que se prevé la generación de sinergias incluyen la optimización de la estructura industrial de la sociedad conjunta, mejoras en la eficiencia del abastecimiento de materias primas y de la cadena de suministro y la integración de actividades corporativas.
Reposicionamiento estratégico de la plataforma de ArcelorMittal en Norteamérica
- Con esta operación ArcelorMittal reposiciona su plataforma en Norteamérica, la cual seguirá atendiendo a sus clientes a través de sus instalaciones estratégicas en Canadá, México y la planta de AM/NS Calvert en EE. UU.
- Estas instalaciones representan una sólida estructura en Norteamérica. Dofasco y ArcelorMittal México se sitúan entre los productores con menores costes en esta región geográfica. En AM/NS Calvert, que ya se encuentra entre las plantas siderúrgicas acabadoras más avanzadas del mundo, se llevará a cabo una ampliación mediante la construcción prevista de un horno de arco eléctrico, anunciada recientemente, para optimizar su abastecimiento de desbastes.
- ArcelorMittal conservará su programa de I+D y sus centros de innovación al objeto de mantener sus actividades de desarrollo de productos y procesos sobre las que se fundamenta su posición de liderazgo.
El efecto financiero positivo para ArcelorMittal supone una oportunidad para la remuneración en efectivo a los accionistas
- La exclusión de las cuentas consolidadas de los pasivos vinculados a ArcelorMittal USA, consistentes principalmente en pasivos vinculados a pensiones y otras prestaciones de aplicación posterior a la finalización de la relación laboral, supondrá una mejora del perfil de riesgo del Grupo, una reducción del endeudamiento neto y reforzará su estructura de capital y su calificación crediticia.
- ArcelorMittal prevé distribuir a los accionistas 500 millones de dólares (USD) procedentes de los recursos en efectivo obtenidos en la Operación a través de un programa de recompra de acciones.
- El programa de recompra de acciones comenzará con efecto a partir del día de hoy y se ajustará a las normas en materia de precio de compra establecidas en el mandato de la Sociedad para operaciones de recompra de acciones. Las recompras de acciones podrán llevarse a cabo hasta el 31 de marzo de 2021 o hasta que ArcelorMittal haya utilizado plenamente la cantidad de 500 millones de dólares (USD) asignada a tal efecto (aplicándose aquel de ambos que se produzca primero).
Lakshmi Mittal, presidente y CEO de ArcelorMittal, declaró: “Esta operación constituye para ArcelorMittal una oportunidad única para proceder a una sustancial liberación de valor para los accionistas, manteniendo al mismo tiempo nuestra exposición a la economía norteamericana a través de nuestras plantas de alta calidad en la región NAFTA, asi como a través de nuestra participación en lo que será una empresa estadounidense más sólida e integrada. Quisiera transmitir a todos los trabajadores de ArcelorMittal USA mi agradecimiento por los esfuerzos realizados para asegurar el mantenimiento de la reputación de la empresa como un proveedor de confianza de acero de alta para la industria americana. Estoy convencido de que tendrán un brillante futuro con Cleveland-Cliffs”.
Aditya Mittal, president y director financiero (CFO) de ArcelorMittal, señaló: “La combinación de estas dos empresas, que han mantenido una larga y fructífera relación como cliente y proveedor, constituye una oportunidad única para crear una empresa competitiva y resiliente, con un importante potencial de sinergias. Consiguientemente, esta operación representa una atractiva propuesta de creación de valor, con un notable potencial alcista. Asimismo, esta operación culmina nuestro plan de optimización de la cartera de activos por valor de 2.000 millones de dólares (USD) y nos permite remunerar a los accionistas”.
Información sobre ArcelorMittal USA
ArcelorMittal USA es uno de los mayores productores siderúrgicos en EE. UU. con una amplia cartera de clientes en diversos ámbitos industriales. Es un destacado proveedor de productos de acero de alta calidad, presente en importantes mercados de Norteamérica, incluyendo los sectores del automóvil, construcción, tubos, electrodomésticos, contenedores y maquinaria. ArcelorMittal USA dispone de numerosas instalaciones que incluyen minas, plantas siderúrgicas integrales, acerías eléctricas e instalaciones acabadoras. En 2019, ArcelorMittal USA generó una cifra de negocio de 9.900 millones de dólares (USD), con un volumen total de expediciones de productos siderúrgicos de 12,5 millones de toneladas cortas.
Información adicional sobre la Operación
La Operación ha sido aprobada por los Consejos de Administración de ArcelorMittal y de Cleveland-Cliffs y se prevé que su conclusión tenga lugar en el cuarto trimestre de 2020, supeditado a la obtención de las aprobaciones de los organismos reguladores y al cumplimiento de otras condiciones habituales en operaciones de esta índole.
Asesores financieros y jurídicos
BofA Securities actúa como asesor financiero de ArcelorMittal y Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP actúa como asesor jurídico.
Audioconferencia y Webcast
ArcelorMittal celebrará una audioconferencia y webcast el 28 de septiembre a las 9:30 (hora de la Costa Este de EE. UU.); 14:30 (hora de Londres); 15:30 (hora centroeuropea). La conferencia se transmitirá en directo a través de la página web de ArcelorMittal https://corporate.arcelormittal.com/ y se archivará en dicha página web. Asimismo, se podrá acceder a las diapositivas de la presentación a través del enlace al webcast disponible en la sección Investor Relations de la página web de ArcelorMittal.
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[1] Número de acciones determinado en función de un valor acordado de 500 millones de dólares (USD), basado en el precio medio de las acciones ordinarias de Cleveland-Cliffs, ponderado en función del volumen de negociación, correspondiente al período comprendido entre el 19 de agosto de 2020 y el 25 de septiembre de 2020, de 6,39 dólares (USD) por acción.
[2] Número de acciones determinado en función de un valor acordado de 373 millones de dólares (USD), basado en el precio medio de las acciones ordinarias de Cleveland-Cliffs, ponderado en función del volumen de negociación, correspondiente al período comprendido entre el 19 de agosto de 2020 y el 25 de septiembre de 2020, de 6,39 dólares (USD) por acción.
[3] Para obtener más información sobre los valores contabilizados en el balance financiero, véanse los Estados Financieros incluidos en el Informe Anual de ArcelorMittal correspondiente al ejercicio de 2019 presentado según el Formulario 20-F.
[4] Basado en la cifra media anual de EBITDA correspondiente al período comprendido entre 2017 y el primer semestre de 1H 2020, contabilizada aplicando los principios contables US GAAP.
El presente documento es una traducción al español, a efectos meramente orientativos, del comunicado de prensa original en inglés y publicado en la página web de la Sociedad https://corporate.arcelormittal.com/. En caso de discrepancia entre ambos documentos, prevalecerá el texto original en inglés.
